Het jaar 2024 zit er bijna op, met nog 11 beursdagen in het vooruitzicht. De asset class met het hoogste rendement dit jaar (in dollars en volgens traditionele maatstaven, dus exclusief crypto) is goud met een rendement van 29,4 %, kort gevolgd door de S&P500 met een rendement van 28,5 %.
Onderaan de lijst vinden we de Amerikaanse staatsobligaties (US Treasuries: 1,9 %), wereldwijde “investment grade” obligaties (Global IG: 3,2 %), en grondstoffen (commodities: 4,1%). Opvallend genoeg staan alle asset classes in de plus dit jaar, wat de afgelopen 25 jaar maar 8 keer gebeurde.
Een van de redenen dat goud zo hoog staat dit jaar, is dat (vooral oosterse) centrale banken het afgelopen jaar flink wat goud kochten. Deze aankopen gingen vaak gepaard met de afbouw van Amerikaanse staatsobligaties. Sinds 2015 is China begonnen met het afbouwen van US Treasuries, ten gunste van goud.
Opvallend was de pauze die China had genomen voor het aankopen van goud. Sinds april van dit jaar had China geen goud meer gekocht (althans: volgens de officiële cijfers), terwijl ze daarvoor stevig aan het kopen waren. Afgelopen maand werd er echter weer goud gekocht, waardoor de goudreserves weer stegen.
De belangrijkste redenen voor de gestegen goudprijs zijn de geopolitieke context (sancties en oorlogen), de BRICS-landen die mogelijk hun eigen (goud-gedekte) valuta gaan vormen, en zorgen over de houdbaarheid van de (Amerikaanse) begrotingen. Voorlopig zien we deze redenen niet in kracht afnemen.
